本文转载自公众号：民航之翼，ID：caacwing，作者：翼哥

在疫情之前的十多年间，国航一直是民航业的盈利之王。

2017年，净利润86亿元

2018年，净利润82亿元

2019年，净利润73亿元

这都是排在所有航空公司中的利润榜首位置。

2010年，国航还创造了我国民航历史上唯一的超百亿元的净利润纪录，124.5亿元。

对于国航为何能牢牢把握利润之王这个位置，翼哥认为有三个方面原因：

一是所在的市场好。

国航所在的北京市场应该是全国利润水平最高的市场了。

因为往返首都机场的有许多公商务旅客，大部分人对价格并不敏感。

因此，对于绝大多数航空公司来说，只要飞往首都的航线，其收入品质都不会太差。

这就是为何大家会争夺北京航线的一个重要原因。

二是国航在欧美航线有优势。

国航长年经营欧美航线，具有一定的主导优势。

这也是国航长期坚持打造北京国际枢纽的关键所在，更是最近其董事长在政协提案中提出的原因所在：

调整枢纽布局和建设主体。统筹考虑三大航和北上广三大枢纽的总体竞争力，北上广三个核心市场各仅指定一家国际竞争力较强且拥有行业内超大规模的枢纽运营人主导世界级枢纽建设。对于“一市两场”或“一市多场”的情况，在相同市场原则下，均由同一枢纽运营人主导，根据市场具体情况集中在一场运营或两场同时运营，从而促进双枢纽的协同和高质量发展。

三是投资收益。

我们知道，虽然香港地区的国泰航空的大股东是英国太古集团。

但国航是其二股东，持有国泰航空29.99%的股权，只要国泰航空盈利，就能为国航贡献29.99%的利润。

比如2010年，国航创利润纪录的这一年。

国泰航空净利润121.1亿港元，国航投资收益就高达36亿港元。

过去几年，国航连续成为亏损之王，其中有个重要原因就是国泰的投资回报变成了损失。

一正一负之间差距可谓巨大。

不过，2023年，国泰航空这个利润利器又回来了。

随着香港民航业的迅速复苏，国泰航空业绩大幅反转。

2023年，国泰航空股东净利82.17亿元。

如果国航按照29.99%的权益计算，投资收益这一块则增利人民币25亿元。

根据国航的业绩预报：

2023年，归股净亏损约为9亿元到13亿元。

而2022年同期则亏损386.19亿元。

因此国航减亏了370多亿元。

也就是说，国泰为此作了巨大贡献。

从某种意义上看，国航的那个利润大杀器又回来了！

最近网传国航要收购国泰航空，假如成真，国航就真的成为中国民航业的超级巨无霸了。

国航现在有900架飞机，国泰有200多架飞机，两家之和超过1100架飞机。

一旦整合，国航将成为全球拥有干线飞机最多的航空公司，有机会角逐全球第一大航空集团的宝座。