本文转载自公众号：民航之翼，ID：caacwing，作者：翼哥

这段时间，国航收购山航事件吸引了众多关注的目光。

其中焦点问题有几个：

国航收购问题

山航B的退市问题

山航的估值问题

今天，翼哥就国航收购后的一个重要问题做分析，那就是在收购山航之后，国航有没有可能超越南航成为国内第一大航空集团。

我们知道，在以前，虽然国航是山航的大股东，但并非控股股东，所以没有合并山航的报表。

以后，不管山航股份退不退市，国航都将合并山航股份的报表。

因为未来很难做出预测，因此翼哥用两个年份的数据做还原分析。

一、疫情前2019年的数据

先看2019年三大航的数据。

一是机队规模

南航848架第1

东航723架第2

国航694架第3

山航124架第8

如果国航收购山航，两家机队之和就为818架，超过东航，排名第2，据南航还有差距。

二是营业收入

南航1543亿元第1

国航1362亿元第2

东航1209亿元第3

山航190亿元第8

如果国航收购山航，两家营收之和就为1552亿元，超过南航，排名第1。

三是旅客运输量

南航1.52亿人次第1

东航1.30亿人次第2

国航1.15亿人次第3

山航2584万人次第8

如果国航收购山航，两家之和就为1.41亿人次，超过东航，排名第2。

也就是说，如果在疫情前的2019年，国航收购山航，国航的规模：

营业收入超越南航排第一：1552亿元

机队规模超越东航排第二：818架

运输旅客超过东航排第二：1.41亿人次

二、疫情后2021年的数据

不过，受疫情冲击，这两年大家的情况都发生了重大变化。

比如引进机队速度放缓

比如国航受冲击更大

我们看一看2021年的数据。

一是机队规模

南航878架第1

东航758架第2

国航746架第3

山航134架第8

如果国航收购山航，两家机队之和就为880架，超过东航、南航，排名第1。

二是营业收入

南航1016亿元第1

国航745亿元第2

东航671亿元第3

山航125亿元第8

如果国航收购山航，两家营收之和就为870亿元，仍排名第2。

三是旅客运输量

南航9772万人次第1

东航7910万人次第2

国航6905万人次第3

山航1865万人次第8

如果国航收购山航，两家之和就为8780人次，超过东航，排名第2。

也就是说，如果在疫情后的2021年，国航收购山航，国航的规模：

营业收入还是排第二：870亿元

机队规模超越南航排第一：880架

运输旅客超过东航排第二：8780万人次

因此，综合来看：

一旦国航收购山航。

从机队规模来看，国航将成为国内以及亚洲第一大航司。

从营业收入来看，如果疫情得到全面控制，国航也有可能超过南航成为第一大航司。

从旅客运输量来看，南航的运输人数仍将是第一，国航将成为第二。

国航、南航到底谁将是宇宙第一大航空公司？